美国政府的“不耐烦”源自美国“双赤字”(财政赤字和经常项目赤字)的不断扩大。据了解，布什已把降低经常账户赤字列为最关心的目标之一。

　　显然，保有巨额对美贸易顺差的中国会成为美国打击目标之首选。但众多经济学家认为，美国持有大量的贸易逆差是全球经济不平衡的一个表象，单纯要求

　　中国人民银行货币政策委员会委员余永定个人认为，美元贬值，同时其他币种升值将有助于解决目前全球经济不平衡问题。他建议，中国应该向新加坡学习。

　　全球失衡

　　尽管坚信全球经济2006年仍将继续增长，这并未消除中国银行朱民博士过去一年一直潜藏在心中的不安：美国这部全球经济增长的主要发动机什么时候会停下来？

　　如果这部发动机停止运转，美国乃至全球经济将会陷入灾难。促成美国经济停摆的主要诱因将是——美国巨额的“双赤字”。截止9月，美国财政赤字达到3184.7亿美元；经常项目赤字也超过其GDP的6%。

　　所幸的是，全球其他国家的资本流入弥合了美国“双赤字”。9月，全球净流入美国的资金高达1019亿美元。据美国经济学家预测，为弥补“双赤字”，美国每个工作日需要引入40亿美元的外国资本。

　　中国社科院金融所所长李杨指出，中国经济是在发达国家储蓄缺口和发展中国家储蓄过剩——“剪刀差”扩大的背景下，逐渐融入全球经济的。国际社会要求中国承担调整经济不平衡的责任，减少贸易顺差，提高人民币币值。“这不公平”；美国责难中国，是“得了好处还卖乖”。

　　唯有升值？

　　事实上，中国是否应该承担调整全球经济不平衡的责任？通过升值人民币，以减少贸易顺差？美国众多经济学家对此同样存有异议。

　　美国国际经济研究院——这个曾多次建议亚洲国家为美国庞大的经常项目赤字埋单的机构，也仅有两位经济学家持这一观点。

　　但正是这两位学者的观点，为美国提供了攻击中国的“武器”。

　　在学界看来，美国政府通常不用对华尔街的行情负责，因为无论市场涨跌，华尔街都有赚钱的机会；但对制造业则不然，没有那么多获利机会可供选择，所以得到了美国政要的特别关照。美国官员之所以屡次来华敦促、甚至逼迫人民币升值，原因正在与此。

　　7月21日，人民币改变了单一钉住美元的汇率制度，同时升值2.1%。但这一升值并未改变中国贸易盈余大幅增长的态势。截至11月底，中国贸易盈余达到了906亿美元。中金公司首席经济学家哈继铭预测，人民币还有9%到10%的升值空间。

　　但是，如果人民币贸然大幅升值，许多出口企业会因而亏损或倒闭，对于中国，对外依存度高达75%的经济体而言，无疑是灾难性的。因此，就算人民币需要升值，它也必须是缓慢的，必须让企业有个适应的过程。

　　学者指出，在华美资公司数量众多，若中国经济出了问题，美资公司也都会遭受损失。据统计，中国出口美国的商品70%是由外资企业生产的。人民币升值对包括美国在内的所有在华公司都不利。

　　汇改新建议

　　中国贸易顺差有着结构性的原因，因此调整起来也将是一个漫长的过程。但中国渐进式改革的方针并未得到美国的认同。野村综合研究所首席研究员辜朝明预计，美国要求人民币再度升值“可能在12个月之内，或稍微长一点时间”。

　　对此，余永定坦承，中国确实没有多少时间了，“我们自己要做好准备，特别是给企业和金融机构发出正确的信号，逐渐进行调整”。他建议，允许

　　在他看来，人民币汇率制度安排可以学习新加坡。新加坡汇率政策是，由货币当局预先确定一个汇率浮动区间，但并不对外公开。

　　采取这一方法的好处在于，可以加强人民币真实有效汇率的稳定性，同时人民币的有序升值可以有效减少中国经济过度依赖外需的现状，并为纠正全球经济失衡发挥作用。